2018.11

本日公表された2018年７～９月期の四半期別GDP（１次速報）では、2018年に入ってからの雇用者報酬が下方修正された。前年同期比でみると、2018年１～３月　改定前　3.1％　→　改定後　2.7％2018年４～６月　改定前　4.1％　→　改定後　3.4％毎月勤労統計調査のバイアスを修正したためだが、相変わらず労働分配率の上昇傾向に変わりはない。本来の労働分配率は「雇用者報酬÷国民所得」だが、国民所得は年次推計でないと公表されない。そこで、国民所得に、固定資本減耗と間接税を加えた国民総所得（GNI）でグラフを描いてみると、上昇傾向が確認できる。一方、法人企業統計年報では2017年度まで労働分配率の低下が続いている。今年末には、2017年分の年次推計が公...
本日（11月7日）、2015年基準に改定された鉱工業生産指数の2017年12月までの実績値が公表されました。2016年への落ち込みがなくなり（旧基準は前年比▲0.1％、新基準は同0.0％）、2017年への生産拡大が緩やかになった（旧基準は前年比4.4％、新基準は同3.1％）。この要因は２つ考えられる。第１は、2017年にかけて急拡大した「電子部品・デバイス工業」の鉱工業生産全体に占めるウエートの低下。鉱工業生産指数は、産業別の指数を、日本全体の付加価値に占める各産業のウエートを用いて加重平均して算出している。逆に、生産変動が小さく、ほぼ横ばい推移の「食料品・たばこ工業」のウエートが上昇したこともこの動きに寄与している。第２は、2016年にかけての「電子...